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Métrica clave del precio de Bitcoin

Bitcoin por debajo de los 9,000

Aureal Trade

13 mayo, 2020

NOTICIAS | Por MARCEL PECHMAN | En Cointelegraph

La volatilidad implícita de Bitcoin cayó bruscamente después del halving, pero ¿qué significa esto para los inversores de BTC?

Una métrica clave del precio de Bitcoin muestra una caída en el temor de los inversores después del halving

ANÁLISIS DE MERCADO

Una métrica clave del precio de Bitcoin muestra una caída en el temor de los inversores después del halving

Datos recientes de Skew muestran que la volatilidad implícita de Bitcoin (BTC) se desplomó después del halving acontecido ayer. En general, la volatilidad está en el corazón de cualquier trader profesional, ya que mide las oscilaciones diarias de los precios promedio y ofrece información sobre las condiciones del mercado.

Como informó previamente Cointelegraph, el evento del halving de Bitcoin tiende a aumentar la volatilidad debido a sus importantes incertidumbres. Los traders anticiparon que el precio subiría o bajaría durante y después del evento, por lo tanto, el pico a corto plazo. Al cierre de esta edición, la métrica ha vuelto a los niveles anteriores.

Las incertidumbres pueden generar volatilidad

Durante los últimos meses, los analistas han considerado la narrativa de que podría producirse una caída significativa del hashrate o tasa de hash después del halving. Supuestamente, esto sería impulsado por los mineros que cierran sus operaciones basadas en ASIC debido al recorte de subsidio en bloque de Bitcoin a 6.25 BTC de los 12.5 BTC anteriores.

Hasta la fecha, todavía existe una preocupación válida por el comienzo de una “espiral de la muerte”, lo que obligaría a los grandes mineros a vender reservas, y posiblemente incluso a la bancarrota de aquellos que están más apalancados. Un posible impulsor de este quiebre sería el hecho de que se han reducido los ingresos mínimos para los mineros.

Ten en cuenta que las tarifas de transacción rara vez superan el 5% de los ingresos de los mineros, que se compone principalmente de esta recompensa de subsidio en bloque. Reducir a la mitad los ingresos de la industria minera de USD 5 mil millones puede producir longitudes de ondas con resultados inesperados, incluyendo las bifurcaciones duras.

Los traders confían en la volatilidad implícita, y el halving impactó esta métrica

Volatilidad implícita de BTC ATM. Fuente: Skew

Hay dos formas de medir la volatilidad, ya sea utilizando datos históricos o analizando las primas actuales del mercado de opciones. Es importante tener en cuenta que los datos históricos tienen una desventaja al acercarse a eventos sensibles al precio, ya que favorecen los movimientos pasados.

Para Bitcoin, la volatilidad había estado en una reducción continua desde su pico después del colapso de Bitcoin a USD 3,600 el 12 de marzo. Al entrar en mayo, la volatilidad implícita de Bitcoin se estabilizó alrededor del 80% a medida que se acercaba el halving.

Los mercados de opciones presentan una manera perfecta de medir las posibles oscilaciones de los precios porque dependen de la influencia de los traders. Las primas más altas exigidas por los vendedores de opciones reflejan un mayor temor a la volatilidad entrante.

Como se muestra en el cuadro a continuación, las opciones ‘at the money’ significan que los ejercicios utilizados para calcular están en el dinero, lo que significa USD 9,000 para el precio subyacente actual de Bitcoin (BTC) de USD 8,900.

Precios de las opciones de compra (alcistas). Fuente: Deribit

Esos son el estándar para las medidas de volatilidad debido a su casi ausencia de valor intrínseco. Un comprador de una opción ‘call’ (alcista) con un ejercicio de USD 7,000 enfrenta un valor intrínseco de USD 1,900, ya que Bitcoin se cotiza significativamente por encima de ese nivel.

Cómo los traders pueden interpretar la caída en la volatilidad implícita

La volatilidad implícita que alcanza niveles máximos significa que las primas de los mercados de opciones se dispararon. Esto debe interpretarse como que el mercado cobra más por el seguro, y se aplica en ambos sentidos para las opciones call (alcista) y put (bajista).

La estrategia básica de comprar una opción call otorga protección si el mercado sube. Al pagar una prima por adelantado, uno podrá adquirir Bitcoin por un precio predeterminado. Lo opuesto es válido para el comprador de la opción put, que compra un seguro en caso de una caída repentina de los precios.

Una cosa a tener en cuenta es que un cambio en la volatilidad no es un indicador alcista ni bajista. Los niveles inusualmente altos reflejan incertidumbre y deberían llevar a los traders a garantizar que las órdenes de venta (stop loss) estén en su lugar y que se deposite un margen significativo para las operaciones de apalancamiento.

Baja volatilidad no equivale a menor riesgo

Algunos traders tienden a extrapolar que los escenarios de baja volatilidad significan menores riesgos de velas grandes inesperadas. Ten la seguridad de que no existe tal indicador. Uno debería usar tales períodos para construir posiciones de seguros a través de mercados de opciones.

Por otro lado, si un trader es tomado por sorpresa durante un escenario de alta volatilidad, debe cerrar todas las posiciones para evitar la ejecución innecesaria de órdenes de ventas (stop-loss) o prepararse para altibajos que casi con certeza liquidarán a los traders apalancados.

Para obtener más información sobre cómo comprender las complejidades del mercado de criptomonedas, echa un vistazo a 10 consejos para mantener su cartera de criptomonedas rentable durante una crisis.

Los puntos de vista y opiniones expresados aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph. Cada inversión y movimiento comercial implica riesgo. Debes realizar tu propia investigación al tomar una decisión.

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